オプションの価格(価値)は、本源的価値(本質的価値)と時間的価値の合計である。
○ オプションの価格(価値)は「本源的価値(本質的価値)」に「時間的価値」を加えた値です。 「本源的価値」とは、オプションの権利行使を行ったときに得られる価値のことであり、「時間的価値」とは、将来の価格変動によって利益が得られるかもしれないという期待に対する価値のことです。 詳細表示
原資産価格が100円のとき、権利行使価格90円のコールオプションの価格(価値)が25円だとすると、このコールオプションの本源的価値(本質的価値)は10円、時間的価値は15円である。
○ 本源的価値(本質的価値)とは、オプションの権利行使を行ったときに得られる価値であり、原資産価格-権利行使価格=100円-90円=10円 となります。 また、時間的価値は、将来の価格変動によって利益が得られるかもしれないという期待に対する価値ですが、オプションの価格(価値)=本源的価値+時間的価値 となりますので、時間的価値=25円-10円=15円 となります。 詳細表示
オプション取引でいう「時間的価値」とは、将来の価格変動によって利益が得られるかもしれないという期待に対する価値のことをいう。
○ オプションの「時間的価値」は、将来の価格変動によって利益が得られるかもしれないという期待に対する価値です。 オプションの価格(価値)は「本源的価値(本質的価値)」に「時間的価値」を加えた値ですが、本源的価値(オプションの権利行使を行ったときに得られる価値)がゼロであっても、オプションに残存期間がある限り、時間的価値はプラスとなります。 詳細表示
「ブラック・ショールズ・モデル」は、オプションの理論価格を算出する理論式として広く用いられている。
○ オプションの理論価格を算出する代表的なモデルには、「ブラック・ショールズ・モデル」があります。このモデルでは、原資産価格、権利行使価格、ボラティリティ(相場変動率)、権利行使期間(期限までの残存時間)、金利が価格を構成する要素になっています。当社の外為オプション取引の取引価格も、「ブラック・ショールズ・モデル」を修正した計算モデルに基づいて算出されます。 詳細表示
× オプションの価格を形成する要素には、原資産の価格、権利行使価格、権利行使期限までの期間の長さ、ボラティリティ、金利があり、それらの要素に変化があればオプションの価格も変化します。したがって、オプション取引のリスクを管理していくためには、それぞれの要素の変化とオプション価格の変化の関係を理解する必要があります。 詳細表示
○ オプション価格は、原資産価格、原資産の価格、権利行使価格、権利行使期限までの期間の長さ、ボラティリティ、金利によって決定されるため、それらの要素に変化があればオプション価格も変動します。従って、リスク管理にはそれぞれの要素とオプションの価格決定の関係性を理解する必要があります。 詳細表示
オプション取引では、原資産価格の変化に対するオプション価値の変動割合のことを「デルタ」という。
○ オプション取引でいう「デルタ」とは、原資産の変動に対して、オプションの価値がどの程度変動するかを示す指標です。これは「市場感応度」を示すものであり、原資産価格が変化する場合に、オプションの価値(=プレミアム=オプション料)がどの程度変化するかを計測するものです。 詳細表示
オプションの理論価格の計算に用いられるボラティリティのうち、「ヒストリカルボラティリティ」とは、原資産に対する過去の変動率の実測値に基づくボラティリティのことをいう。
○ オプションの理論価格の計算に用いられるボラティリティには、「ヒストリカルボラティリティ」と「インプライドボラティリティ」の2種類があります。 ヒストリカルボラティリティ: 原資産に対する過去の変動率の実測値に基づくボラティリティのことです。 インプライドボラティリティ: 原資産に対する将来の変動率を予測したボラティリティのことです。 詳細表示
オプションの理論価格の計算に用いられるボラティリティのうち、「インプライドボラティリティ」とは、原資産に対する過去の変動率の実測値に基づくボラティリティのことをいう。
× オプションの理論価格の計算に用いられるボラティリティには、「ヒストリカルボラティリティ」と「インプライドボラティリティ」の2種類があります。 ヒストリカルボラティリティ: 原資産に対する過去の変動率の実測値に基づくボラティリティのことです。 インプライドボラティリティ: 原資産に対する将来の変動率を予測したボラティリティのことです。 詳細表示
バイナリーオプションの価格は、原資産価格や権利行使期限までの残存時間の変化の影響を受ける。
○ バイナリーオプションの価格を構成する要素には、原資産価格、権利行使価格、権利行使期限までの残存時間、ボラティリティ、金利があり、権利行使価格を除く各要素の変化によってバイナリーオプションの価格も変化します。 詳細表示
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